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[资讯].这家台湾企业在A股上演韭菜收割大戏圈钱270亿市值蒸发2100亿

时间:2022-11-24 来源网站:洛神果财经网

这家台湾企业在A股上演韭菜收割大戏:圈钱270亿 市值蒸发2100亿 !

这家台湾企业在A股上演韭菜收割大戏:圈钱270亿 市值蒸发2100亿 !  2017年,来自台湾的鸿海集团创始人郭台铭通过一系列资产重组,将60家旗下子公司拼凑成现在的工业富联,并且冠之工业互联网概念。2018年披着独角兽外衣的工业富联在证监会的一路绿灯下36天快速过会,并募集270余亿人民币,但之后市值迅速蒸发2100亿元,上演了一场标准的韭菜收割大戏。

工业富联终于褪去独角兽的外衣。

8月13日晚间,工业富联发布2018半年报,利润薄如蝉翼1589.94亿元的总收入,贡献净利润54.44亿元,净利润率只有3.42%,净利润同比增速2.24%。

这一严重低于预期的业绩说明,工业互联网光环掩饰不了其代工厂本质。

2018年以来,中国证监会开通独角兽IPO的绿色通道,工业富联首吃螃蟹:36天快速过会,拟募集资金271.2亿元全部获批。

6月8日,工业富联首次在A股挂牌交易。股价仅过三个涨停,便掉头向下几近破发,截至8月14日收盘,市值相较最高点蒸发2100多亿元。

2017年,鸿海集团创始人郭台铭通过一系列资产重组,将60家旗下子公司拼凑成现在的工业富联,并且冠之工业互联网概念。其中包括济源鸿富锦、武汉裕展、鹤壁裕展、德州富鸿等空壳公司,净资产、净利润全部为0。

记者现场调查发现,空壳公司正是工业富联演绎资本空手道的棋子前期自地方政府处获得土地厂房、税收优惠等招商引资红利,后期通过IPO募集资金将空壳填满。

工业富联顶着智能制造、工业互联网平台构建、通信网络及云服务等炫目名头,但其中164.58亿元募集资金主要用于扩充手机构件产能共计2.93亿个。

手机行业早已厮杀成红海,5%的利润率已是凤毛麟角,工业富联手机代工业务的盈亏更只在一线间。

虽是如此,但郭台铭知道,从富士康到工业富联,他一直都是资本游戏中的赢家。

在工业富联股价暴跌过程中,损失惨重的是那些大举买入的外资机构。

当工业富联顶着独角兽光环登陆A股时,有互联网巨头和中国人寿、中国中车等央企纷纷加入战略投资者队伍,认购数亿元不等的股份。

战略投资者是以13.77元/股的公开发行价入局,截止8月13日,暂且录得14%的投资收益。

工业富联2018半年报显示,汇丰银行、富邦人寿、南方东英资管、瑞银集团、贝莱德资管等6个外资账户,现身前十大无限售流通股东当中,持股从1541万股到158万股不等。

大批外资机构成为工业富联的接盘侠。

这些外资机构均未获得战略配售资格。6月13日工业富联打开涨停板,再到6月30日半年报期内的12个交易日期间,工业富联股价一路下挫,它们大举买入试图抄底,不料纷纷被套。

记者注意到,截至6月底,工业富联股价系18.44元/股,上述外资机构的持仓成本至少在这一股价之上。粗略估算,截至8月13日A股收盘,它们平均亏损20%左右,总计亏损额至少1亿元。

过往A股对于新股的炒作风潮,在工业富联这一标的上急剧转向。

韭菜们正变得聪明起来,不像以前,给个概念就能天天帮着机构拉涨停。一位深圳某投资机构负责人告诉记者,在A股行情低迷、流动性紧缺的当下,工业富联的工业互联网愈发经不起检验。

随着工业富联2018半年报业绩出炉,上述外资机构短期内恐怕更难解套。

报告期内,该公司实现营业总收入1589.94亿元,同比增长16.29%;实现归属于上市公司股东的净利润 54.44 亿元,同比增长仅2.24%,净利润率只有3.42%。

不管是净利润率还是净利润增速,相比工业富联上市之前均大幅变脸。

2015、2016、2017年,工业富联营收分别是2728亿元、2727亿元、3545亿元,同期净利润分别系143.5亿元、143.9亿元和162亿元,净利润增速平均在10%以上,净利润率至少徘徊在4.5%左右。

如今净利润下滑,工业富联并未在年报中给出解释,同样不愿给出2018全年的业绩预期。

工业富联2018年上半年主要会计数据。

工业富联以工业互联网概念寻求A股IPO时,备受市场质疑:它究竟是科技龙头还是代工巨头?

当初,工业富联发行价为13.77元,对应发行市盈率为17.09倍。

从主营业务结构来看,工业富联依旧是一个代工厂。17.09倍的市盈率算是折中方案,介于制造业平均10倍和科技股40倍之间。未来价值几何,最终市场说了算。一位资深保荐代表对腾讯新闻《棱镜》分析。

然而,市场正在用脚投票。相比宁德时代、药明康德的连续涨停,工业富联三个涨停即开板,堪称A股最弱独角兽。

6月22日,鸿海精密股东大会,面对投资者对工业富联低迷股价的质疑,郭台铭显得不甚在乎,股价现在多少钱,我都不晓得。从A股上市到有所产出,至少需要三年时间。预计最快到2020年,工业富联的投资者才会取得收获。

从工业富联近些年各业务收入和利润结构来看,通信网络设备业务是其第一支柱,云服务设备系第二大支柱,精密工具和机器人规模虽然利润颇丰,但营收占比仅为0.27%。

富士康的手机代工长期依赖苹果等品牌厂商,处于产业链末端。

郭台铭在多个场合表示,希望通过工业富联在A股上市,横向市场拓展机会,借助上述2B类业务打造出全球最大的工业互联网,站上产业链顶端。

他想抓住大陆云服务器设备井喷机会,由此前OEM代工模式继续向ODM深度转型,在此基础上,再抓住工业互联网、物联网、智能制造领域的新机会。《财经》杂志在采访多位业内人士后写道。

OEM和ODM的主要区别在于,前者是由委托方提出产品设计方案;而后者从设计到生产都由生产方自行完成,在产品成型后被客户买走,意味着更强的技术设计能力和更大的利润空间。

不过,至少自前两大主营业务来看,暂时看不出工业富联利润回升的迹象。

2018年上半年,通讯网络设备实现营业收入920.17亿元,同比增长28%;云服务设备实现营业收入663.05亿元,同比增长21%。

一位通信行业分析师对记者分析,尽管工业富联主营业务增速不错,但净利润在过去三年,一直都没能超过5%,严重受制于全球通信设备市场逐渐萎缩的现实。

两块主营业务与全球经济状况息息相关,如今全球经济低迷,短期内留给工业富联可供突破的空间并不大。这位分析师说,虽说下半年是工业富联经营上的传统旺季,但他对此不抱太大信心。

郭台铭是个精明的商人,当然不会把鸡蛋放在同一个篮子。

工业富联在保持通讯网络设备、云服务设备等支柱业务稳定同时,还在发力手机构件这一传统业务。

该公司募集的271.2亿元已经到账,拟用于8个项目。其中工业互联网相关项目4个,耗资49.7亿元,包括工业互联网系统方案解决、云计算和高效能计算平台、高效运算数据中心建置、工业富联网平台建置。

另有164.6亿元拟投向三个智能制造项目,用于扩充手机构件产能共计2.93亿个,通过郑州富泰华、河南裕展、济源富泰华、鹤壁裕展等子公司落地实施。

工业富联手机机构件制造项目的实施主体。

工业富联招股说明书显示,2017年,共计9个子公司产出5.5亿个手机机构件,生产基地主要位于郑州、鹤壁、济源等河南地区。

不过,全球智能手机行业日渐低迷,诸如富士康的净利润率,常年徘徊在3%左右。即便是华为、小米等品牌手机公司,都不敢奢望5%的综合硬件净利润率。

将6成募集资金投向手机构件,工业富联给出的项目可行性分析显示,手机机构件作为智能手机的重要部件,市场需求广阔,本次募集资金到位后将会通过智能制造扩大现有产能,提高生产效率并增强生产制造力,进一步提高市场份额。

根据IDC数据库统计,全球智能手机2017年市场预计较2016年增长约3.0%,总出货量达约15.2亿部;2017至2021年仅可实现约3.6%的年均复合增长率。

手机构件市场肯定难言广阔,请相信郭台铭不会做亏本买卖。与富士康打过交道的咨询机构人士告诉记者,手机构件属于劳动密集型产业,多在河南等劳动力大省落地,当地政府的招商政策优惠到让郭台铭的公司拎包入住。

河南财经政法大学教授史璞研究发现,河南省引进富士康时,提供过包括土地、税收、基建等各方面优惠,资金成本不少于100亿元。

富士康投桃报李,回报给当地政府一份漂亮的政绩单。

过去6年,富士康在河南代工的手机达到5.2亿部,让手机变成河南最大单项出口产品。2017年,该公司贡献了河南进出口总额的60%,使得这一内陆省份变成中部6省外贸第一。

工业富联同样仍在心仪河南省的优厚政策,将6成以上的手机构件落地河南,计划总投资102.8亿元,占全部募集资金的37.79%。其中,工业富联旗下子公司鹤壁裕展系典型一例。

公开报道显示,鹤壁市官员在引进工业富联时,可谓煞费苦心,我们从不同层面密集邀请该公司高层、管理层来鹤考察、对接、洽谈,通过每一次考察、对接和洽谈,他们对鹤壁项目的厂址规划、配套设施、服务效率甚为满意,对鹤壁市的综合优势给予肯定。

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